[Plii] Augustis näitasid tolueeni/ksüleeni ja sellega seotud toodete hinnad üldiselt kõikuvat langustrendi. Rahvusvahelised naftahinnad olid esmalt madalad ja seejärel tõusid; kodumaise tolueeni/ksüleeni ja sellega seotud toodete lõppnõudlus jäi aga nõrgaks. Pakkumise poolel kasvas pakkumine pidevalt tänu mõnede uute tehaste võimsuse vabanemisele ning pakkumise ja nõudluse nõrgenemine tõi kaasa enamiku läbirääkimistega turuhindade languse. Ainult mõnede toodete hinnad tõusid veidi, mida ajendasid sellised tegurid nagu varasemad madalad hinnad ja suurenenud nõudlus mõnede tootmisüksuste taaskäivitamise tõttu pärast hooldust. Septembrikuu turu pakkumise ja nõudluse põhialused jäävad nõrgaks, kuid lühikese puhkuse eel toimuva pühadeeelse varude kogumisega võib turg languse peatada või veidi taastuda.
[Plii]
Augustis oli tolueeni/ksüleeni ja sellega seotud toodete hind üldiselt langustrendis ja kõikus. Rahvusvahelised naftahinnad olid algselt madalad, enne kui need tõusid; tolueeni/ksüleeni ja sellega seotud toodete siseturu lõppnõudlus jäi aga loiduks. Pakkumise poolel oli stabiilse kasvu põhjuseks mõnede uute tehaste tootmisvõimsuse vabanemine, mis nõrgestas pakkumise ja nõudluse alusnäitajaid ning tõmbas alla enamiku läbirääkimistega turuhindu. Vaid väheste toodete hinnad tõusid veidi, mida toetasid nende varasem madal hinnatase ja nõudluse kasv, mis tulenes mõnede alltöövõtu tehaste taaskäivitamisest pärast hooldust. Pakkumise ja nõudluse alusnäitajad jäävad septembris nõrgaks, kuid lühikese puhkuse eel toimuva pühadeeelse varude kogumisega võib turg languse peatada või teha veidi taastuda.
Analüüs põhineb augusti tolueeni/ksüleeni hindade ja fundamentaalandmete võrdlusel
Üldiselt näitasid hinnad langustrendi, kuid pärast madalale tasemele langemist paranes tootmiskasum veidi. Järkjärguline nõudluse kasv õli segamise ja PX-i järele aeglustas hinnalanguse tempot:
Mitmed läbirääkimised Venemaa-Ukraina küsimuses ja Saudi Araabia jätkuv tootmise kasv hoiavad turu langustrendis
Nafta hinnad langesid sel kuul pidevalt, kusjuures üldine langus oli suur, kuna USA toornafta hind kõikus peamiselt 62–68 dollari vahel barreli kohta. USA pidas isiklikke kõnelusi ühe Euroopa riigi, Ukraina, ja mõne teise Euroopa riigiga, et arutada Venemaa-Ukraina konflikti lahendamist võimaldavat vaherahu, mis tekitas positiivseid turuootusi. Ka Donald Trump andis korduvalt märku läbirääkimiste edusammudest, mis viis geopoliitiliste preemiate pideva alanemiseni. Saudi Araabia juhitud OPEC+ jätkas tootmise suurendamist, et haarata turuosa; koos USA naftanõudluse nõrgenemise ja USA naftavarude aeglasema vähenemisega jäid fundamentaalnäitajad nõrgaks. Lisaks hakkasid majandusandmed, nagu mittepõllumajanduslik palgafond ja teenuste PMI, nõrgenema ning Föderaalreserv andis septembris märku intressimäära langetamisest, mis kinnitas veelgi majanduse langusriske. Rahvusvaheliste naftahindade pidev langus oli samuti peamine tegur, mis õhutas tolueeni ja ksüleeni turgudel langusmeeleolu.
Tolueeni ebaproportsionaalsusest ja MX-PX lühikesest protsessist saadud piisav kasum; PX Enterprisesi etapiviisiline väline hankesüsteem toetab kahte benseeniturgu
Augustis järgisid tolueeni, ksüleeni ja PX hinnad sarnast kõikumistrendi, kuid väikeste erinevustega amplituudis, mis viis tolueeni disproportsioonist ja MX-PX lühikesest protsessist tuleneva kasumi tagasihoidliku paranemiseni. PX-i alltöövõtuettevõtted jätkasid tolueeni ja ksüleeni hankimist mõõdukates kogustes, mis takistas Shandongi sõltumatute rafineerimistehaste ja suuremate Jiangsu sadamate varude kasvu ootuspäraselt kasvamast, pakkudes seega tugevat tuge turuhindadele.
Tolueeni ja ksüleeni erinev pakkumise ja nõudluse dünaamika vähendab nende hinnavahet
Augustis alustasid tootmist uued tehased, näiteks Yulong Petrochemical ja Ningbo Daxie, suurendades pakkumist. Pakkumise kasv koondus aga peamiselt ksüleeni, mis tekitas tolueeni ja ksüleeni vahel erinevad pakkumise ja nõudluse alusnäitajad. Vaatamata hinnalangusele, mida põhjustasid langustegurid, nagu rahvusvaheliste naftahindade langus ja nõrk nõudlus, oli tolueeni langus väiksem kui ksüleenil, vähendades nende hinnavahet 200–250 jüaanini tonni kohta.
Septembri turuväljavaated
Septembris jäävad tolueeni/ksüleeni ja sellega seotud toodete pakkumise ja nõudluse põhialused valdavalt nõrgaks. Turg võib jätkata oma nõrka kõikuvat trendi kuu alguses, kuid ajaloolised hooajalised mustrid näitavad septembris paranemise tendentsi. Lisaks on praegused turuhinnad enamasti viie aasta madalaimal tasemel ja ootused kontsentreeritud varude kogumisele enne riigipüha võivad pakkuda teatavat tuge, piirates hinnalangust. Kas taastumine toimub, sõltub muutustest lisandnõudluses. Allpool on esitatud üksikute toodete suundumuste analüüs:
Toornafta: hinnad tõenäoliselt kohanduvad surve all kitsaste kõikumistega
Läbirääkimised Venemaa-Ukraina küsimuses jätkuvad ning Ukraina on põhimõtteliselt nõus nn territooriumi rahu nimel sõlmitud kokkuleppega. Kõik osapooled plaanivad kolmepoolset kohtumist Ukraina, ühe Euroopa riigi ja USA vahel. Kuigi protsess jääb keeruliseks, pakub see selget tuge naftahindade langusele madalaimal tasemel. Pärast järelläbirääkimisi on aga vaherahu väga tõenäoline, mis viib geopoliitiliste preemiate edasise vähenemiseni. Saudi Araabia jätkab tootmise suurendamist ja USA-s on algamas hooajaline naftanõudluse langus. Pärast varude tagasihoidlikku vähenemist tipphooajal kardab turg varude kiirenenud suurenemist hooajavälisel ajal, mis avaldab survet ka naftahindadele. Lisaks langetab Föderaalreserv tõenäoliselt septembris intressimäärasid ootuspäraselt, nihutades turu tähelepanu intressimäärade langetamise järgnevale tempole, mille tulemuseks on naftahindadele neutraalne üldine mõju. Venemaa-Ukraina vaherahu läbirääkimised, geopoliitiliste preemiate vähenemine, majanduskasvu aeglustumine ja naftavarude suurenemine avaldavad kõik survet naftahindadele nõrgalt kohaneda.
Tolueen ja ksüleen: läbirääkimised on tõenäoliselt esmalt nõrgad, seejärel tugevad
Kodumaised tolueeni ja ksüleeni turud peaksid septembris esmalt langema ja seejärel tõusma, kusjuures üldine kõikumisvahemik on piiratud. Sinopec, PetroChina ja teised tootjad seavad septembris endiselt esikohale omatarbimise, kuid mõned ettevõtted suurendavad veidi välismüüki. Koos uute tehaste, näiteks Ningbo Daxie, täiendava pakkumisega täidetakse Yulong Petrochemicali kavandatud tegevusmäära kärpimisest tulenev pakkumislünk. Nõudluse poolel, kuigi ajaloolised trendid näitavad septembris nõudluse paranemist, pole nõudluse taastumise märke veel näha. Ainult suurenenud MX-PX vahe on hoidnud PX-i hanke ootusi elus, pakkudes tugevat hinnatoetust. Lisaks piiravad madal õli segamise kasum ja seotud segamiskomponentide madalad hinnad õli segamise nõudluse kasvu. Põhjalik analüüs näitab, et üldised pakkumise ja nõudluse põhialused jäävad nõrgaks, kuid praegused hinnad – viie aasta madalaimal tasemel – on edasise languse suhtes tugevalt vastu. Lisaks võivad võimalikud poliitilised kohandused turumeeleolu parandada. Seega on turg septembris tõenäoliselt esmalt nõrk ja seejärel tugev, väikeste kõikumistega.
Benseen: eeldatavasti konsolideerub järgmisel kuul nõrgalt
Benseeni hinnad võivad nõrga kallutatusega stabiilselt konsolideeruda. Kulude osas peaks toornafta järgmisel kuul surve all kohanduma, kusjuures üldine kõikumiskeskus nihkub veidi allapoole. Põhimõtteliselt puudub alltöövõtuettevõtetel hoogus hinnatõusuga sammu pidamiseks ebapiisavate uute tellimuste ja püsivalt suurte varude tõttu alltöövõtusektorites, mis tekitab hinnaülekandele märkimisväärset vastupanu. Ainult kuu lõpu alltöövõtu hankeootused võivad pakkuda teatud tuge.
PX: Turg tõenäoliselt konsolideerub kitsaste kõikumistega
Lähis-Ida geopoliitiliste arengute, Fedi intressimäärade langetamise ootuste ja USA tariifipoliitika häirete mõjul jäävad rahvusvahelised naftahinnad tõenäoliselt nõrgaks, pakkudes piiratud kulutoetust. Põhimõtteliselt on kodumaise PX-i kontsentreeritud hooldusperiood lõppenud, seega jääb üldine pakkumine kõrgeks. Lisaks võib mõne uue MX-võimsuse kasutuselevõtt suurendada PX-i toodangut PX-tehaste poolt tooraine välishanke kaudu. Nõudluse poolel laiendavad PTA-ettevõtted hooldust madalate töötlemistasude tõttu, mis süvendab kodumaise PX-i pakkumise ja nõudluse survet ning vähendab turu usaldust.
MTBE: nõrk pakkumine-nõudlus, kuid kulude tugi soodustab trendi „esmalt nõrk, seejärel tugev”
Kodumaise MTBE pakkumise eeldatavasti septembris veelgi suureneb. Bensiini nõudlus jääb tõenäoliselt stabiilseks; kuigi enne rahvuspüha varumine võib tekitada teatud nõudlust, eeldatakse, et selle toetav mõju on piiratud. Lisaks on MTBE ekspordi läbirääkimised loiud, mis avaldab hindadele langussurvet. Siiski piirab kulude toetamine langust, mille tulemuseks on eeldatav „kõigepealt nõrk, seejärel tugev“ MTBE hindade trend.
Bensiin: pakkumise ja nõudluse surve hoiab turu kõikumiste tõttu nõrgana
Kodumaised bensiinihinnad võivad septembris jätkuvalt nõrgalt kõikuda. Toornafta peaks surve all kohanema, kusjuures kõikumiskeskus on veidi madalam, mis avaldab survet kodumaisele bensiiniturule. Pakkumise poolelt langevad suuremate naftaettevõtete tegevusmäärad veidi, kuid sõltumatute rafineerimistehaste omad tõusevad, tagades piisava bensiinivarustuse. Nõudluse poolelt, kuigi traditsiooniline „kuldse septembri“ tipphooaeg võib bensiini ja diislikütuse nõudlust veidi suurendada, piirab paranemise ulatust uute energiaallikate asendamine. Tõusu- ja langustegurite segu tõttu eeldatakse, et kodumaised bensiinihinnad kõikuvad septembris väikeses ulatuses, kusjuures keskmine hind langeb tõenäoliselt 50–100 jüaani tonni kohta.
Postituse aeg: 05.09.2025